我们继续维持2季度策略报告中的观点，看好商用车板块，重点公司推荐中国重汽(000951)、江铃汽车(000550)、潍柴动力(000338)、中鼎股份(000887)、宇通客车(600066)和金龙汽车(600686);

　　装备制造业：机床行情将启动 重点关注4股

　　在CPI、PPI连续4个月环比上涨之后，我国己告别成本优势，装备制造业将成为主流行情，机床类出现联动，在CPI、PPI连续4个月环比上涨之后，我国己告别成本优势，装备制造业将成为主流行情，机床行情春天来了，建议投资者重点关注沈阳机床(000410)(000410)、昆明机床(600806)(600806)、秦川发展(000837)(000837)、青海华鼎(600243)(600243)。

　　沈阳机床(000410)(000410)最具代表性的机床类上市公司。作为国内机床行业最大的企业之一，沈阳机床在机床产品种类和产品技术水平上都具备明显优势。近几年，公司主业收入增长较快，年平均增长率达到40%以上。目前，公司产品结构主要有两个特点：一是产品线长，公司产品覆盖从各类普通机床到数控机床的大部分金切机床领域;二是产品结构中，数控机床比率较大，在高端市场具备一定竞争能力。

　　秦川发展(000837)(000837)磨齿机床行业龙头。同沈阳机床不同的是，秦川发展主要经营磨齿机这类专用机床产品。公司磨齿机床凭借其良好的性价比，目前在数控磨齿市场的占有率高达70%，竞争优势明显。因此，公司在机床主业扩张的同时，进入了塑料机械和计算机硬件领域，以多元化的方式实现规模扩张。

　　通信行业：将在重建中发挥作用 关注9股

　　地处受灾区域的上市公司：通信板块内汇源通信(000586)(000586)、鹏博士(600804)(600804)位于受灾严重的四川，汇源通信(000586)暂未发布公告，损失尚不清楚;鹏博士(600804)所处成都市区震感强烈，但不属震中地带，受灾较小，而且公司主体业务集中在北京，生产经营未受异常影响。

　　从地震损失来看，移动运营商主要包括基站设备、交换机、传输设备及光缆;固网运营商包括机房、交换机、传输设备及光缆。我们认为相关厂商将在灾后重建中发挥作用，同时重建对公司业绩也会产生积极作用，建议关注基站设备、交换机及光通信设备厂商中兴通讯(000063)(000063);基站射频器件厂商武汉凡谷(002194)(002194);网络配线厂商新海宜(002089)(002089);网络优化厂商三维通信(002115)(002115)、奥维通信(002231);光纤光缆厂商亨通光电(600487)(600487)、中天科技(600522)(600522)、烽火通信(600498)(600498)及长江通信(600345)(600345)。

　　这些厂商中，中天科技(600522)42%的收入源于电力缆、48%的收入源于通信缆，两个行业的重建将提升公司销量，值得特别关注。另外，目前灾区所用的海事卫星电话，通过国际移动卫星系统进行传送，并非北斗卫星系统，而且该业务与北斗星通(002151)(002151)经营的卫星定位业务不相关，提醒投资者注意风险。

　　银行业：灾后重建将增加贷款需求 增持5股

　　震灾对银行的影响主要有三个方面：

　　(1)个贷不良可能上升。由于本次重灾区主要为县级以下城镇，个贷较少，即使有少量个贷，也主要由部分大行或当地城信社等分担，对上市银行影响很小。

　　(2)企业贷款不良增加。本次震灾对大企业的破坏较少，即使少数大企业遭受损失，也会得到政府和社会的扶持，对银行的拖累非常有限。总体判断，我们认为银行在震灾中可能增加的不良损失有限，甚至会低于银行捐出的款项。

　　(3)灾后重建将增加银行贷款需求，减少不良。增加的贷款需求不仅体现在灾区的基础设施建设上，还会拖动灾区外相关企业的增长。这在一定程度上会弥补银行可能增加的不良损失，甚至会一定程度减缓宏观调控力度。因此本次震灾对银行的总影响大体为中性。

　　银行股：维持长期增持评级

　　目前银行仍保持稳健较快的增长态势，基本面并无大的改变。从估值看，银行股估值水平偏低，安全边际较高。如原股份制银行2008年动态PE、PB平均只有17.5、3.49倍，大行2008动态PE、PB分别为17.36、3.05倍;城商行PE略高，其2008动态PE、PB分别为23.26、3.33倍。维持对银行股长期增持评级，建议重点增持深发展、招行、浦发、兴业、工行等。

　　消费品行业：国内消费持续旺盛 看好3股

　　1)从4月份的零售指数来看，国内消费市场仍然保持旺盛格局，我们预计5月由于节假日因素，会继续保持高增长;2)从增长特点上来看，在国际金价走高背景下，人们继续加强对金银珠宝等商品的购买力度，食品和家用电器占零售额比重继续增加，显示了国内超市和家电零售消费情况良好;3)中西部继续保持高速增长，国内区域性市场发展日趋均衡，这与我们在年报中看到各地零售企业普遍盈利的情况是一致的。我们继续看好国内消费市场，公司方面，我们除关注传统连锁百货企业如王府井(600859)、百联股份(600631)外，还看好区域性超市武汉中百(000759)，家电零售龙头企业苏宁电器(002024)和金银首饰专业专卖的豫园商城(600655)。