世基投资

　　午市后大盘延续了下滑态势,目前两市上涨股票家数仅400余家,两市涨幅在6%以上的个股仅23只,其中民丰特纸股票(7.43,0.68,10.07%,吧)、力源液压(29.28,2.66,9.99%,吧)、鑫富药业(20.55,1.87,10.01%,吧)、酒鬼酒、西水股份(36.84,2.08,5.98%,吧)、深康佳、振华港机(17.04,1.55,10.01%,吧)、苏常柴、国兴地产等9只个股逆市涨停。股指的下跌动力主要来自于以中国石化(11.82,-0.93,-7.29%,吧)、中国石油(17.32,-0.88,-4.84%,吧)为首的大盘权重股的领跌,抑制了投资者盘中的做多热情。其中中国石化跌幅较大,一度接近6%,中国石油跌幅也在3%左右；金融保险板块跌幅较上午有所加大,中国平安(57.12,-4.33,-7.05%,吧)、中国人寿(30.16,-2.39,-7.34%,吧)、工商银行(6.01,-0.29,-4.60%,吧)、招商银行(31.50,-1.94,-5.80%,吧)、民生银行(8.60,-0.55,-6.01%,吧)、深发展、浦发银行(34.43,-2.90,-7.77%,吧)跌幅均超过3%。整体看,市场人气尚处于恢复过程中,在趋势没有得到真正的扭转之前,预计大盘还将继续以时间换空间的方式来逐步完成震荡筑底,操作上,建议不要盲目随从,低吸中线优质股持有为主。

　　目前,股票市场的大幅调整更多体现为主动性的,即在估值过高的情况下,对未来预期不明朗乃至担忧带 来的提前反应。从以往情况来看,在一季度数据(宏观经济与上市公司财务报告)公布之前,股市的业绩 预测一般不会有太大的调整。今年二季度逐渐明朗的预期将给市场带来重估风险的契机。

　　从一季度经济数据与宏观调控情况来看,一方面历年情况表明,伴随着宏观调控基调在两会上确立,在接 下来的1个半月内应该有相应的调控政策陆续出台。另一方面,前两个月CPI的不断上行、信贷的异动与出 口的大幅下滑,或多或少参杂了季节因素与偶发冲击。目前,政策调整充分考虑了这些因素,一直显得比 较谨慎。一季度经济数据出台后,政府将全面评估其中的风险,从而强化或者调整未来政策导向。 从经济周期的角度,短期通胀高企与经济下行将会持续,在这一情况下,上游的煤炭股属于被错杀的行业,钢铁的投资价值已经显现,投资者也可适当关注有色金属。医药、食品饮料和通讯设备由于业绩下调的压力较小,将继续体现出良好的防御特征。